作为一家纺织服装为主业的上市公司，雅戈尔一直被指“不务正业”。早在2004年，雅戈尔就开始了其多元化的企业发展战略，先后在苏州、杭州、宁波和上海等地积极拿地并频频成为各地的“地王”。2007年到2011年的5年间，雅戈尔从房地产获得的净利润近30亿元。

    在雅戈尔发展最高峰时期，不论其董事长李如成是否承认其复制巴菲特之路，但从行动上说，雅戈尔的确和巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦神似：原先，都是纺织服装企业，现在都以金融投资为主。但就在雅戈尔几乎要创造出一个真正中国版的伯克希尔·哈撒韦的时候，2011年的惨淡业绩，却让它重新回归过去。

    来自资本方面的压力“逼迫”李如成在今年7月的投资者沟通会上向投资者们承诺，公司将重新回归到服装的主业上来。但在一周前，雅戈尔却发布公告称，公司拟出资30亿元，以合伙人形式认购北京国联能源产业投资基金30%的出资份额，该基金与全国社保、宝钢集团等共同投资中国石油西气东输三线管道项目。雅戈尔朝令夕改的企业战略让投资者感到如雾里看花，质疑声更是不断。

    雅戈尔楼盘被指粗制滥造 高价拿地房子难卖

    今年以来，雅戈尔置业的房地产项目出现的质量问题层出不穷。9月宁波，长岛花园千万豪宅质量问题严重，多名业主向媒体反映别墅粗制滥造，质量不敢恭维；9月杭州，雅戈尔在杭州置业的西溪晴雪也麻烦缠身。多名业主反映在楼盘交付后，发现了存在电梯门安全、层高、空鼓、裂缝等若干问题；10月苏州，“雅戈尔太阳城”被疑有环境污染的问题遭到了多名该小区居民的投诉……

    中国指数研究院杭州研究分院研究总监曹旭东说，雅戈尔在宁波发展地产业务时，凭借着获取土地的低廉价格，具有一定的竞争优势。但在该公司从宁波进入其他地方后，这一优势就逐渐丧失。在杭州，雅戈尔拿的多数地块都付出了高价；另一个阻碍雅戈尔地产业务迅速发展的原因是品牌。高价拿地的雅戈尔几乎在进入杭州的第一时间，就以高端定位来刺激销售，但杭州的购房者却并不买账。与杭州本地的高端楼盘——绿城相比，雅戈尔的认可度不高。

    对于如今“房子难卖”的问题，负责江苏市场的苏州雅戈尔置业有限公司营销总监张佳希，在微博上感叹：“房地产调控像一盘旗，殊不知棋布满后，棋盘有限，最后大家闷死。”但是房子难卖，固然受制于房产调控影响，雅戈尔也必须反思自己的问题。

    回归主业难上加难 服装行业竞争日益激烈

    服装产业毕竟是雅戈尔发展壮大的基石，也是消费者认识雅戈尔的一张名片和象征。但是近年来，我们失望的看到，作为雅戈尔的主业，雅戈尔服装倒是频出问题。头顶“最受消费者欢迎的男装品牌”光环，如今却是狼狈不堪，声誉大损。

    雅戈尔危机是从2011年2月初在山东济南首次曝光，出事的是雅戈尔的獭兔毛皮系列，截至开庭，事件当事人随同维权人纪万昌维权长达半年之久。2012年6月20日，该次雅戈尔服装造假的维权案件在山东济南历下区法院开庭，雅戈尔在法庭上的表现用理屈词穷形容毫不为过，让人大跌眼镜。目前还维权事件还在处理中。但这之后，雅戈尔进入了集中的假冒伪劣问题爆发期。

    尽管雅戈尔在服装实体产业上保有75.26亿收入，并拥有笑傲该行业的全产业链，但服装行业的竞争日益激烈、周期性震荡日益缩短以及外资品牌的围剿等等，雅戈尔所提出的“2012年末实现20%的增长”目标能否实现，仍然要看具体的战略部署和策略的改变。

    李如成战略朝令夕改 转型之路有待市场考验

    对于雅戈尔在房地产业务上的“疯行”，同样出身宁波服装业的杉杉控股董事局主席郑永刚一语中的，他表示：“改革开放初期大家都去做加工业，成为世界工厂，然后达到一定经济总量，肯定要去做房地产，十年前不做房地产就已经边缘化了，现在再做房地产就是犯傻。”

    李如成现在面对的是，企业正从高峰向低谷的垂直降落。他现在要做的是尽最大努力改变“自由落体”的下滑速度，并抓紧有效时间和空间，重新梳理各产业机构。他提出解决方法是：“严格控制房产投入，适时调整投资规模，集中资源向品牌服装投入。然而当下服装行业整体面临寒冬，面对近20亿元的库存量的雅戈尔，转型之路有待市场考验。

    李如成在承诺回归主业后又再次忍不住出手投资西气东输工程。雅戈尔称这一投资“有利于公司投资业务向产业投资转型，实现稳定、长远的收益。”然而雅戈尔此举似乎又再一次开始偏离主业，其投资方向离服装行业也越来越遥远。此次跨度巨大的在能源领域方面的投资，对于毫无经验的雅戈尔来说无疑又是另一次的冒险。