中国日报网消息：英文《中国日报》9月15日言论版文章：美国国会周三举行听证，判定中国是否按照其要求，把人民币汇率控制在合理的范围内。2010年6月19日，中国人民银行宣布，将人民币与几种货币挂钩。但美国人迫切需要人民币快速升值，对目前“缓慢升值”的现状颇感不满。因此，美国又开始对中国施压，希望人民币升值更快些。

新一轮对华施压不过是让中国成为替罪羊，对美国低迷的经济负责。但事实上，正如几位著名美国学者得出的研究结果，即使人民币对美元升值20%，也不会如美国政府所愿有效提升美国经济。

根据最近一项由中美两国学者利用联合均衡模型（computational general equilibrium model）进行的研究，假如人民币对美元升值20%的话，美国国内就业率仅会上升0.16%，提升美国国内消费0.2%，拉动国内生产总值上涨0.16%。与此同时，这一举措也会使美国贸易盈余下挫105亿美元，因为中国出口与美国制造商品之间的替代效应极弱。

人民币升值20%将对中国经济造成严重损害。尽管贸易平衡受影响不大，会下降104亿美元，与中国贸易盈余总额比不算什么，但中国国内就业机会和国内消费都将下降3.03%。因此，除非美国想以此惩罚中国，否则，强迫人民币快速升值是不合理的。如果美国政府真的想要惩罚中国，那么中国政府完全可以坚定地回绝美国的要求。

同样一项研究表明，人民币缓慢升值并不会对中国经济造成太大伤害。例如，如果人民币对美元升值5%，中国的就业和国内消费将分别下降0.74%和0.57%，国内生产总值下降0.56%，此外，贸易盈余增加34.7亿美元。此外，人民币小幅升值也会给中国带来不小的好处，最重要的是可以减轻通货膨胀压力，以及调控过高的房地产价格。

巴拉萨-萨缪尔森效应（Balassa-Samuelson effects）可以很好地解释一国在人均收入显著增长过程中生产率及货币购买力之间的问题。匈牙利经济学家贝拉·巴拉萨（Bela Balassa）和美国经济学家保罗·萨缪尔森（Paul Samuelson）在1960年代早期独立发现这一效应，一国在人均收入领域追赶发达国家的发展过程中，其货币将被重新估价。

因此，人民币升值后，中国商品和地产对外国人来说将变得更加昂贵。这意味着，中国只有两种选择，要么人民币升值，外贸、就业受损，要么就要忍受通货膨胀压力下的高物价与高房价。没人会从通货膨胀和高房价中受益。但人民币升值至少会提升中国人在购买外国商品和服务时的购买力。因此，要应对巴拉萨-塞缪尔森效应，中国宁要人民币升值，也不能选择通货膨胀。

中国人民银行的对冲债券（sterilizing bonds）可以缓解通货膨胀压力，同时稳定人民币汇率。但这必须要有被迫储蓄作为保证，尤其是当经济正处于扩张时期，银行愿意把钱借给实体经济购买对冲债券。被迫储蓄成为中国经常项目盈余的一部分，最终体现在国家的外汇储备中。

这会造成一种恶性循环：央行发行对冲债券稳定人民币价值，带来更多的外汇积累，这极大地增加了人民币升值压力，在这样的情况下，央行要发行更多的对冲债券。要打破这一循环的唯一方法是允许人民币升值。

考虑到中国商品在国际市场上的竞争力，人民币适度升值并不会动摇中国商品的国际地位。中国工人的薪水是日本工人的十四分之一，韩国工人的二十分之一。此外，劳动力生产率比工资增长速度快很多。今天，一个工人一天的工作量相当于20年前12个工人的总和，但他的工资仅为20年前的4.7倍。

单位商品劳动力成本下降，中国出口商品的竞争力才会提高。假定其他国家的单位劳动力成本没有改变，那么中国生产率增长与工资增长之间的差距将使人民币在过去20年间扣除物价因素每年上涨4.3%，同时不会降低中国商品的竞争力。但现实情况是，许多国家单位劳动力成本都上升了，因此，人民币升值空间本应更大些。

中国出口企业经历的考验只反映了他们的愿望，而不是现实。有经验的出口商会在与外方签订合同时将人民币升值带来的风险考虑在内。2005年到2008年间，人民币每年升值5%，中国出口在3年内增长了一倍。2010年上半年，中国出口增长42%，已经恢复到全球金融危机之前的水平。

通货膨胀的压力重现，尽管中央政府下大气力调控房价，房价依然在上涨。给人民币留下升值空间，政府缓解通胀压力及控制房价的难度都将随之降低。建立更加灵活的汇率机制，而不再将调整汇率看作被动应对国外压力的手段，符合中国自身的利益诉求。（作者为北京大学中国经济研究中心主任、教授   姚洋   编辑   裴培）