类似于我国这样资源依赖进口的国家，国际大宗商品的价格将直接影响国内通胀水平。

在国泰君安首席经济学家李迅雷看来，美国不加息，热钱不会改变流向。而面对这种输入型通胀压力，人民币升值虽然可以达到抑制通胀目标，但也带来一个调控的恶性循环：热钱流入、外汇占款增加、提高存款准备金率、市场利率上行、被动加息、热钱再流入、再提存款准备金率。

去年以来，存款准备金率已经连续十次上调，而自去年１２月份以来更是以一月一调的频率连续上调。目前市场预计４月份ＣＰＩ可能继续保持５％以上的高位运行，在通胀压力、公开市场大量资金到期以及热钱流入的多重压力之下，紧缩措施仍然可期，而准备金率可能在５月份继续上调。

来源：新华网  编辑：段若兰