10年来，37家A股上市公司增发资金逾536亿元，而派现数量为零。

3年来，39家上市公司频繁增发两次以上，而这其中有12家只向投资人“伸手要钱”，却没有现金分红。

比较之下，寥寥无几的若干零募资但屡屡分红的“大户”则十分惹眼。“不分红、少分红”的常态下，广大投资者的分红意识日渐弱化，上市公司也有意无意的淡漠了这种意识，不过他们的圈钱融资步伐却愈发加快了。

两家公司“高频吸金”三安光电连续4年“伸手要钱”

近年来，在央行上调存款准备金率、加息等一系列紧缩调控政策下，公司向银行贷款的难度在加大，成本也在不断上升。当银行的“借贷大门”逐渐收口时，许多上市公司自然将目光转向了宽阔的资本市场。今年以来，央行已4次上调存款准备金率、两度加息，于是不少为了不断启动新的项目、达到迅速扩张做强做大的目的上市公司，便开始了在资本市场上的再融资计划，以解满足诸如扩张冲动等的资金需求。

W ind统计显示，2008年初至去年年末，共有397家上市公司进行了增发，累计融资金额高达8956.757亿元，而同期的分红金额仅1069.112亿元。

3年来，在众多“伸手要钱”的公司中，有两家公司增发3次，但在现金分红上却“一毛不拔”，即：三安光电和东方航空。

1996年5月上市即将迎来“上市15周年”的三安光电，15年来总计向A股流通股东派现两次共0.15亿元，而5次募资共获得资金45.88亿元。仅有的两次现金分红则分别在上个世纪的1997年7月每10股派现金4.38元，以及1999年7月每10股派现金1元(扣税后0.8元)。

然而，2008年至今，公司已实施了3次定向增发，累计增发金额为43.46714亿元。2008年6月，公司以4.33元的发行价向大股东关联方增发1.14945392亿股；2009年9月，又以26元的价格向机构投资者和境内自然人增发3150万股；去年10月，公司再次以30元的发行价向机构投资者和境内自然人增发1.01亿股。

不过融资之后，公司逐步投产的募投项目却并未给公司业绩带来期望中的拉动作用，募投项目备受质疑。而公司近几年以发展LED之由，从政府和资本市场获得了大量资金。根据公司2010年年报，公司营业收入8.63亿元，同比增长83.42%；净利润4.19亿元，同比增长132.73%。然而有市场人士计算称，公司在2010年收到各地政府补贴高达7.5亿元，如果不是补贴的贡献，公司将出现数亿元的亏损。

本月初，三安光电连续多年的“零”现金分红宣告结束。公司将实施“每10股转增12股派现金2元”的分红方案，该方案已获股东大会通过。不过，三安光电的“增发故事”还在继续，在给予股东现金分红“甜头”的同时，新的增发方案也获通过。根据公告，公司拟公开增发A股股票数量不超过2.1亿股，募资不超过80亿元，募集的资金全部用于安徽三安光电有限公司芜湖光电产业化(二期)项目和安徽三安光电有限公司LED应用产品产业化项目，两项目合计总投资约为91.25亿元。

1997年登陆A股的东方航空现金分红亦是稀少，上市以来公司总计向A股流通股东派现3次共0.18亿元，而向市场4次募集资金却达216.59亿元。根据资料显示，公司分别在2001年、2002年和2005年实施了“每10股派现金0.2元”方案。而2009年7月至2010年末，公司的融资步伐明显加快。2009年7月，公司以3.87元的价格向大股东增发14.37375亿股；同年12月，又以4.75元发行价向大股东、机构投资者和境内自然人增发13.5亿股；去年1月，公司第三次向机构投资者增发16.9483886亿股，增发价格5.28元。