考虑到目前宏观经济形势和电力供给情况，分析人士认为，虽然不排除局部地区出现电力供应缺口，但全国范围内因电荒而大规模拉闸限电的基础已不复存在。同时，由于今年夏天电力形势预期乐观，因电荒导致大量使用柴油发电的情况将减少，再考虑到成品油供给和需求因素，今夏出现油荒的可能性在减小。

从目前情况看，经济增速下行在未来一段时期内仍将延续。多家机构日前也调整了各自研报，将早先宏观经济一季度见底的预期，更正为三季度甚至是年底。

国家能源局发布的数据印证了用电量受经济增速下降而逐步下滑趋势。1-4月，全社会用电量15554亿千瓦时，同比增长6%，增速比上年同期回落6.4个百分点。

目前全社会用电量中有75%左右是工业用电，而第二产业又占GDP的比重为46%。当GDP增速出现下滑时，工业用电量增速下滑速度较GDP增速下滑更快。因此，经济增速下滑将直接导致工业用电需求受到抑制，电荒出现的需求侧基础将不复存在。

从供给侧看，尽管目前煤价同比仍在提升，但较去年11月的高点已经下滑，且增幅出现回落。去年发改委上调电价后，电厂亏损幅度减小，经营状况有所好转，发电积极性更高，因此去年电厂因为亏损而不愿发电的局面也将大幅缓解。

发改委运行局公布的水电运行情况还显示，4月全国平均降水量比常年同期偏多，重点水电厂发电情况逐渐转好。1-4月，全国水电发电量438亿千瓦时，同比增长0.8%，累计增速由负转正，全国重点水电厂可调水量也同比大幅增长，这与去年迎峰度夏期间的水电来水过小形成反差。因此，无论是火电还是水电，在迎峰度夏期间的电力供给情况都将好于去年。

也必须看到，尽管今夏电力供需总体形势虽然好于往年，但随着经济的逐步复苏、新增发电装机减少、电煤供应仍存风险以及天气等不确定因素，电力供需形势仍然严峻。

除电荒外，人们还清晰记得伴随电荒一起到来的油荒。由于去年夏天全国各地普遍限电，导致发电使用的柴油用量大增，这成为当时柴油荒出现的重要原因。鉴于目前国际油价下行明显，与国际油价挂钩更加紧密的新的成品油定价机制也有望出台，上述因素有利于减缓石油公司炼油亏损，从而增加两大石油公司的供油积极性。加之今年电荒出现的可能性已经很小，因电荒连带引起的油荒也将减少。更重要的是，由于二三季度实体经济可能出现的不景气，生产、交通用油也将有所减少。综合上述因素考虑，今夏全国范围内出现油荒的可能性也不会太大。

来源：中国证券报 编辑：于姝楠