中国日报网环球在线消息：越来越多的国际基金管理公司可能会被火热的东南亚基金市场所吸引。它们希望从东南亚市场进一步开放和个人财富快速增长中获益。

专业研究机构Cerulli Associates的亚洲主管希夫·塔内贾(Shiv Taneja)表示，对于已在北亚地区完成业务扩张的基金管理公司来说，东南亚是个理想的“猎场”。东南亚包括泰国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾和越南。

“东南亚市场动荡、政治不稳，一有风吹草动人们就会摆出民族主义观点。”塔内贾表示，“然而，该地区创造出来的财富已变得难以忽视。”

根据Cerulli将于最近发布的一份报告，在东南亚注册的基金持有的资产，已从2002年的270亿美元，猛增至去年年底的690亿美元，年增长率为31%，这是股市不断上涨和新资金流入的结果。

近年来，在泰国、马来西亚和印度尼西亚等国，中产阶层收入和财富水平大幅增长。塔内贾表示，10年前，韩国和台湾等地基金市场是从一个相对较低的基础上发展起来的，预计东南亚将沿着这一轨迹发展。

英国安本资产管理(Aberdeen Asset Management)等外国领先机构已进入了东南亚市场，但包括HSBC Asset Management在内的基金巨头尚未采取行动。

在规模达1.2万亿美元的亚洲基金市场中，该地区仅占一小部分，而在全球基金资产中，亚洲仅占6％。然而，近年来，国际基金管理公司争相进军亚洲基金市场，这里的增长速度远高于更为成熟的欧美市场。

多数东南亚国家不允许外国基金管理公司销售它们在都柏林或卢森堡注册的国际基金。鉴于这些市场规模有限，外国基金管理公司几乎没有理由推出在本地注册的基金，因为这些基金可能因缺乏规模而倒闭。

然而，它们可以通过当地基金的基金(fund of funds)，提供它们的国际产品。它们还可以为渴望将海外投资管理业务外包的当地机构提供专业知识和技术。

Cerulli表示，在马来西亚，预计这种“二级顾问”合作关系的数量将大量增长。马来西亚是一个相对较小的基金市场，它已从近来的市场开放中获益。在新规则下，马来西亚基金管理公司最多可将旗下管理资产的一半投资于海外，大大高于此前30％的比例。

印度尼西亚尚未从2005年的债券基金危机中恢复过来。那场危机令基金公司的利润遭受沉重打击，并导致不满的投资者大规模赎回资产。

去年年底，印度尼西亚的基金规模约为50亿美元，较2004年的110亿美元大幅下降。“印度尼西亚的富人把他们的钱放在新加坡和香港的私人银行账户，”塔内贾表示，“然而，外国基金公司不应忽略该国迅速增长的中产阶层的投资需求。”

泰国是东南亚最大的基金市场。过去12个月，尽管泰国发生了军事政变，而且本土股市受到临时强制资本管制措施的冲击，流入该国国内基金的资金仍超过了流出资金。

目前，外国基金公司已在很大程度上远离了泰国市场，部分原因是大型泰国本土银行主导了基金分销。

Cerulli表示，鉴于东南亚市场的限制规定，外国基金集团最初将把注意力集中在蓬勃发展的当地保险市场上，因为基金型产品——或者可以称为“与基金挂钩型产品”(unit-linked)——在该领域非常流行。

（来源：英国《金融时报》 作者：Florian Gimbel）