中国日报网环球在线消息：港股在数度试冲24000关不果之余，不仅在‘港股直通车’憧憬离真正落实之期似遥遥困扰下，更面对美国就业市场逆转而摧美股急挫。恒生指数短线料补23021至23510以及22347至23055两个裂口，甚至测试更低位防守性之能耐。投资者在第4季前后宜采取审慎保险的策略。

恒生指数上星期无疑曾数度力闯24000点关，惟最高仅能触24283.1便因乏量而回，平均每日成交额‘只有’908.37亿元，较对上一周的1124.97亿元大幅减少19.3%的动力‘不足有关’。这与港股在8月27日至31日一周累计上升1062.2点或4.6%，和8月21日至25日一周2534.7点或12.4%的如虹气势远不及。

港股短线后向暂难继续看俏，乃因：(一)美国的非农业职位在8月份不仅未有如市场预计般增加11万个，反而减少4000个，成为就业市场4年以来的首次萎缩。华尔街三大指数应声全面急挫：(1)道琼斯指数走低249.97点，收市报13113.38；(2)标准普尔指数收1453.55，亦跌25点；(3)纳斯达克指数以5665.7报收，下滑48.62点。各类股份受压不轻：(甲)一众传统股份股价普遍急转直下：通用汽车跌4.8%为道指成分股跌幅最大者，而美国铝业亦跌4.4%，Caterpillar与Honeywell下调3%。(乙)经济或加速向下，亦连累科技股，德州仪器、戴尔电脑分别下跌2%和4.5%。(丙)贝尔斯登、美银、摩根大通及雷曼兄弟等投资银行亦跌1%至2%不等。(丁)房地产前景欠佳，家居用品连锁店HomeDepot走低2.8%，市况有风声鹤唳之概。

次按开始扩散至消费层面

美股上周五再度急转直下，只属次按问题恶化和扩散至其他经济层面的开始，而非结束。9月份甚至10月份始见受考验之真章：(1)就业数据在次按问题于8月份恶化之际便迅即现萎缩的情况，反映它对美国社会的冲击力也许较预期为严重，劳工市场逆转，使人担心会促使信贷市场进一步收缩，和蔓延至消费、零售、商业活动等其他经济层面，到时或出现联邦储备局前主席格林斯潘所言，美国经济在年底衰退的可能性达三分之一的恶势。

(2)有为数颇不少两年期次按合约在9月份到期，美息即使在最近几个月未见调整，却较两年前为高，故续期所议的息率当会较高，供楼者的月付负担相应加重，在楼价下跌和就业情况转坏等多重压力下，断供活动或成潮。这对次按贷款公司和与之相关的衍生债务证券平添新压。

美金融业经营渐举步为艰

(3)次按公司、投资银行、基金及建屋商在过去好几个星期的经营渐有举步为艰之概，部分更得采取申请破产保护令、裁员、结束相关业务措施应变，故在10月发布三季度的业绩之前，或有需要按例发出预警。这对华尔街无疑是有落井下石之压。

(二)‘港股直通车’一直未有启航，而港股只是在憧憬‘北水’南调便在两个多星期累升4740点，会否在‘通车’时出现‘好消息证实出货’的传统‘智慧’？

恒生指数经多番力闯24000关皆无功而回，形成‘一而再，再而三，三而歇’恶果；加上‘港股直通车’迟迟未能成行，亦为港市消散积极性。恒指短线不易闯24300至24500，会回补刚创裂口23021至23510。

(来源：香港商报 资深财经评论员证监会持牌人 黎伟成)