呈现中国资本市场内生制度成长模式 反映中国私募市场政策与规制趋势
私募市场蓝皮书—中国私募股权市场发展报告
（2010）
主 编：曹和平
副主编：平新乔 巴曙松
出版社：社会科学文献出版社
定 价：69元（内赠阅读卡）
《中国股权投资与私募市场发展研究报告2009-2010》是由北京大学经济学院曹和平教授带领的“北京大学中国产权与PE市场研究机构”， 北京大学国家发展研究院与经济学院平新乔教授，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松牵头，与国家相关部门、高校研究机构和私募股权投资界合作，共同编撰的私募市场蓝皮书，系社会科学文献出版社“蓝皮书”系列中的一册，为深入研究私募市场和政策分析提供框架性前提。本中心致力于搭建中国经济增长新制度设计研究平台，探索并推动“中国产权市场”与“私募市场”为代表的资本市场创新的理论及实践的发展。该书作者队伍聚集了国内私募研究与管理方面的专家，在对当年中国私募行业各领域发展状况进行分析的同时，也对中国私募产业的走势进行了科学分析。本蓝皮书出版的目的是让更多的学者和业内人士了解私募市场，拓展私募市场规模，提升其在整个资本市场中的地位，并最终形成白皮书为相关部委政策制定者提供指导性意见。
本书特色：
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本书具有重要的理论探索意义和实践指导价值。私募行业在我国是一个高速发展的新兴行业，规模和结构都在发生迅速变化。而目前理论界对私募行业的研究很薄弱，对私募行业的新现象、新问题还不能提供及时有力的理论解释。该书对私募行业展开理论探索，具有一定的理论创新价值。本书同时具有重要的现实意义，对私募行业及其各个衍生行业所做的系统分析和梳理，对政府主管部门、业内人士和研究机构都具有重要的参考价值，将对私募行业政策的制定、私募机构的运营战略等产生重要的影响。
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本书汇集了私募界专家和国内外学者的最新研究成果，对中国高速成长的私募市场进行了更全面、更深层次的探讨。希望本书能为私募界学术研究和理论界关注私募市场发展提供一个综合研究平台，也能为后续政策研究提供系统理论参照。
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本书的撰稿人既有国资委、国务院发展研究中心的领导，美国宾夕法尼亚州立大学、北京大学、南开大学、中央财经大学等著名教授，又有来自私募界的领军人物。他们从政策沿革、市场行为、法律法规、国际视角等多方面对私募市场的发展进行了探讨。
内容摘录：
<>在英美语义中，私募股权是和公众公司股权相对应的小众（小范围里的）股权，英文为private equity，国内译为私募股权。但是，这一翻译将其语境中作为公众公司股权对应物的小众股权的含义丢掉了，多了“募”的成分。严格说，这个术语中的英文直面语义中没有“募”（fund raising）的含义在内，加上该类股权来源于私下募集的特征后，剥离掉了其中市场交易一维的含义——小众市场交易的内容。结果，加上“募”之后词语本身读起来变雅了，但将“信”却失掉了：引起了太多的歧义和神秘。小众股权的本质特征是在内部人市场上形成的资产交换价格不能达成市场意义上的竞争性均衡，外部人又因信息不对称而无法加入小众交易使其向竞争性市场过度。大量的信息披露、反馈和特定的多方合约集合的参与才能使交易项互允价格并最终走向收敛。这才是私募股权的本质。
<>私募股权市场有两大基本特征。第一，交易小众市场化。私募股权市场的信息特质使得其交易常常是一对一的交易——场外实点性市场，一对多的交易——拍卖形式交易（者多对一的形式交易）。第二，价格在小众交易者之间透明，经过多轮交易（实点或时点）后，价格具有了收敛性特征。上述基本特征衍生出了私募股权投资的空间：了解股权信息，最好是参与股权的运营。当私募基金公司超越传统公众和公众上市公司的激励机制，又在股权进入和退出资本市场的成本具有不可比较的成本优势的时候，私募股权市场超越公众上市公司股权构成的资本市场已不再是妄言而是资本市场的必然了。
主要撰稿人简介:
曹和平 北京大学经济学院教授、经济学家
邓志雄 国务院国有资产管理委员会产权管理局负责人
巴曙松 国务院发展研究中心金融研究所副所长
何小锋 北京大学经济学院金融学系主任，教授
平新乔 北京大学国家发展研究院与经济学院教授
清科研究中心 清科集团旗下研究中心
赵鹏 合众集团北京代表处总监
周立群 南开大学经济研究所教授
李文 民生银行私人银行部副总裁 博士
张莹 美国艾金‧岗波律师事务所主管大中华区投资基金及金融业务的合伙人
李连发 北京大学经济学院金融系副教授
窦尔翔 北京大学软件与微电子学院金融信息工程系副教授
雷震 宾夕法尼亚州立大学助理教授
格日勒图 深圳市创新投资集团有限公司博士后工作站
周建波 北京大学经济学院副教授
李寿双 大成律师事务所高级合伙人
洪宏 中国经济社会理事，泰银矿业基金创始人、首席合伙人
刘汉兴 大汉基金管理公司(美国)总裁兼投资总监
邹菁 国浩律师集团事务所合伙人
邓旭 中国日出投资集团有限公司董事长
刘晓彬 北京市中伦文德律师事务所合伙人律师
