妄测之二：人民币仍有20%以上升值空间

美国政客近日集体发声，几乎口径一致地断言人民币汇率被低估20%―25%，指责人民币低估影响美国的出口和就业。如果不是那么健忘的话，人们一定还记得当中国在2005年重启汇改的时候，美国就声称人民币汇率低估20%以上。据有关专家测算，迄今人民币已升值接近40%，而美方还在毫无根据地指责人民币被低估，这种水涨船高的要价简直就像小孩过家家。

已经大幅升值的人民币并没有对解决美国国内的问题带来什么帮助，所以美国不停向人民币施压的目的可以判定并不是真要借此增加国内工作岗位，而更像是要复制当年的“广场协议”，通过汇率手段扼住中国经济的发展势头。其实，决定人民币汇率的还是其内在价值，已经有很多经济学家经分析认为，目前的汇率已基本反映了人民币的价值，有人甚至认为人民币不但已无升值空间，反而面临贬值的危险。本月初由于海外资金抽逃，人民币连续十个交易日触及跌停位置，就是一个活生生的警示。

至于汇率形成机制，属于一国主权范畴，容不得它国指手画脚。可以确定的是，中国汇率改革的终极目标是实现人民币完全可兑换，但这将是一个漫长的过程，近年来中国一直在这个过程中行进。

妄测之三：“鬼城”说明中国房地产将崩溃并将给银行系统带来灾难

在中国西北内蒙古自治区的鄂尔多斯有一个被戏称作“鬼城”的康巴什新区，那里建了一座崭新的城市，却空空荡荡鲜有人住。2011年全年都有人拿此说事，认为中国在房地产领域的过度投资催生了大量泡沫，这些泡沫的破裂将摧毁整个经济，为房地产提供贷款的商业银行也将因此积累大量坏账，最终会带来灾难性后果。

鲁比尼成功预测了美国房地产业的崩盘，但这并不意味着他对中国房地产也将崩盘的推测会成为现实。近几年中国房地产市场过热，这是事实，但像康巴什这样的鬼城毕竟只是极端个案。很多城市除了房价上升过快，对住房的需求由于城市化加快而保持旺盛态势，建成住房的空置率仍在合理范围之内。需要注意到的是，目前的房价下降是中国政府连续出台限购措施后有控制的下降，目的是在泡沫还没有吹大的时候即着手挤掉价格水分。

房地产将拖垮银行的说法也是站不住脚的。中国人的购房文化与美国天差地别，一部分中国人买房是全款缴清的，也就是攒够了钱再买房。政策要求的首付款也从未低于20%，一般都在30%甚至50%以上。而且据银监会统计，中国60%以上的住房贷款是09年6月30日前发放的，房价的大幅上涨发生在那之后。所以，即使中国房地产贷款出现违约风险，也将是很小的一部分，这也是为什么银监会前主席刘明康透露的压力测试是房价下跌50%也不会造成银行本金损失的原因了。

从开发商的角度说，一段难熬的岁月可能无法避免，但并不意味着就有灭顶之灾。中国政府强力推出的保障房计划将为房地产市场的软着陆提供一个安全垫。