伦敦人民币交易行动落后于言论

虽然英国财政大臣奥斯本和伦敦金融城以及汇丰、渣打这些银行巨头都为人民币离岸交易中心描绘出良好的愿景，但实现这一目标仍面临诸多困难，而且有些问题并非在短期内能够解决。

首先，从人民币的供给方面看，除非中英双方达成货币互换协议，或者人民币可以自由兑换，否则近期不会有大量人民币流入英国。

中国银行伦敦分行副总经理方文建称，从目前的情况看，伦敦遇到的第一个问题就是人民币来源不足。现在伦敦的货币存量小，流行性不足，在人民币自由兑换尚未完全实现的情况下，要解决这一问题仍需时间。

中国国际金融公司董事长李剑阁也认为，伦敦人民币的存量是离岸交易中心的瓶颈。在人民币可完全兑换之前，现在的人民币业务主要局限于交易双方愿意用人民币作为结算货币，才能形成人民币离岸交易业务。

“在人民币可自由兑换前，我觉得这种规模会非常有限。所以伦敦能不能成为人民币离岸交易中心，取决于离岸的人民币规模达到多大，”他说。

其次，从需求角度看，英国企业对人民币还有疑虑，在持有人民币的用途方面还没有清晰的规划。

目前英国企业对人民币的接受程度还不高。虽然英最大的零售企业乐购去年在港首发7.25亿元离岸人民币债券，联合利华也发行了3亿元人民币债券。但这些英国企业在香港发行债券是为了融资方便，并不意味着对人民币的需求以及对人民币接受程度有所提升。

而一些金融机构比如基金公司和资产管理公司对人民币有兴趣，也大都是出于押宝人民币升值的投机和分散风险的需求。

除了金融机构外，生产型企业更加保守，对人民币的兴趣始终停留在关注层面。一般生产型企业在习惯使用美元的情况下，不会轻易改变，对人民币需求并不迫切。

在操作层面，伦敦也没有完全做好成为人民币离岸交易中心的准备。人民币的回流机制还没有建立起来，人民币没有形成全球24小时不间断的市场，不能进行实时交易，也不利于离岸交易的发展壮大。

此外，人民币在结算方面还需进一步完善。目前伦敦并没有人民币的结算系统，首先需要对这套系统进行建立和完善。从技术上说，开通人民币的结算系统并不困难，但困难的是前期对结算体系建立的讨论和后期的维护，这些都需要时间来探索和完善。