转机何时出现

股市扩容应适当考虑市场的承受能力，给市场休养生息的机会

在经历了7月资金的“紧绷期”后，市场普遍预期8月份的资金面将有所缓解。从央行近期的公开市场操作中，也透露出些许暖意。7月前两周公开市场资金回笼规模还处于快速上升过程中，但从7月中下旬开始，公开市场回笼步伐明显放缓，央票发行规模频现地量，资金则由原来的净回笼转为净投放。

然而，近日召开的中国人民银行分支行行长座谈会再度强调，下半年坚持把稳定物价总水平作为宏观调控首要任务，继续实施好稳健的货币政策，保持必要的政策力度。要综合运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率和宏观审慎管理等工具组合，保持合理的社会融资规模和节奏。分析人士认为，这表明市场对于货币政策下半年出现转向的期望将落空，在货币政策依然维持紧缩的情况下，未来股市资金面出现根本性改善的可能性很小。

近期的市场走势也反映出投资者对未来资金面的担忧。在6月下旬至7月初的短暂反弹后，股市近期再度步入下跌之中，上证综指8月5日创下年内新低。而之前中国石化、招商银行、鞍钢股份等大盘股率先创出新低，也从另一方面印证了当前市场资金的捉襟见肘。

针对当前股市的低迷状况，有专家建议，股市扩容应适当考虑市场的承受能力，给市场休养生息的机会。此外，股市扩容也应当“双向”进行，在股市资金供给上开辟新源头。如通过政策鼓励养老金和保险资金入市，在支持资本市场快速发展的同时，也能够实现国民财富的“保值增值”。

（来源：人民日报 编辑：任奇）