中国日报网环球在线消息：香港回归十年，香港证监会不断完善金融市场监管架构，不仅在金融危机中通过积极举措堵塞市场运作漏洞，亦通过推动有关规则立法，进一步提高市场监管素质，对香港金融中心发展起到巨大推动作用。
香港证监会主席方正日前接受本报记者专访指出，香港金融市场过去十年发展，股票市场的成就非常突出，而内地经济体系的支持是成功的重要因素。他亦认为，香港未来十年的发展，将需要发挥自身优势，做好内地企业走向国际的平台，以及国际资金进入内地的平台；香港证监会作为监管机构，将会加强与内地监管机构的合作，并推动两地资本市场的进一步融合。
·监管与促进需要平衡
记者：香港证监会在推动香港金融发展方面有哪些举措？主要经验是什么？
方正：香港证监会的工作目标有三个方面：监管、促进市场发展和投资者教育。
1997年，香港的股票、房地产都处于最高峰，但好景没一年，就发生了亚洲金融危机。香港政府为了维持美元和港元的挂钩，用不同的方法挽救香港股市信心，以至最后动用外汇储备购买港股。很幸运，最后特区政府不但没有损失，而且随着后来股票回升，获得了很多收益。
危机之中，特区政府也发现香港金融制度有一些漏洞，便推出30项监管改进措施，与金管局、证监会、交易所一起改善香港金融市场的运作和风险管理。在此基础上，立法会在2002年通过了新的《证券及期货条例》，03年由证监会开始实施。在这个过程中，我们还做了大量的工作，其中一个最重要的，就是监管经纪的操作。其实，在1998年金融危机之后，我们发现好几家经纪违规，用客户的钱自己做炒卖，股市大跌后，钱回不来，引起了一连串问题。香港证监会已在这方面做了很多工作，包括为孖展业务规管立法。
除了监管，我们还积极促进香港金融中心发展。根据2003年实施的新的证券及期货条例，香港证监会除了要做监管的工作，还有另外一个法定的目标，就是促进香港作为一个国际金融中心的地位。监管当然很重要，但同时也不可管得太严，太严就没有市场。
记者：香港目前的市场监管环境较内地及亚洲其他市场有哪些差异和优势？
方正：我们不应该自己评价自己。不过根据2006年证监会对相关人士，例如企业及中介机构的调查，香港的监管质量被认为是亚洲最好的。但市场人士也对香港证监会提有期望，就是不要忘记促进香港作为金融中心的地位，在办事效率方面要进一步加快。比如基金经理会希望在审批牌照时更快一些。在这个方面，我们最近已开始简化中介机构的发牌程序。
·两地融合会越来越好
记者：香港资本市场和内地资本市场融合主要会涉及哪些方面？其方式和前景分别是怎样的？
方正：香港的资本市场越来越跟内地融在一起。目前，香港市场每天股票的成交额约一半是内地企业；股票总市值也差不多一半是内地企业。我们要继续努力，继续跟内地的股票市场、监管机构多一些合作，一步一步推进。虽然现在两个市场还有分隔，由于外汇问题及其它因素，A股和H股的价格差距还很大，但我相信，一段时间后，合作和融合会越来越好，A、H股价格差别也会较现在收窄。
两地资本市场的融合，主要涉及两个方面。一个是上市公司质量的融合。香港金融中心发展早一点、快一点，企业的公司管制和市场法规方面比较成熟。一个企业要到两地挂牌，企业本身的质量一定要提高。中国证监会尚福林主席对我说，很鼓励企业、尤其是大型企业到香港上市，内地市场现在融资其实不是问题，因为资金实在太多，但是大的国企来到香港，可以吸纳香港在法规、管制方面比较完善的优点提高公司治理水平。
另外一个就是监管方面的融合。香港证监会要尽量与内地的监管机构合作，比如证监会、银监会、外管局等。监管方面我们还要更多的沟通。与此同时，交易所也要努力。
就两地资本市场的融合，我们需要做大量的工作提供支持，也需要监管、企业等多方面努力，一步步做。
记者：你刚刚提到关于两地停牌制度的协调，这方面的进展怎么样？您个人的看法是怎样的？
方正：两地的监管机构有就此进行沟通。尤其在很多企业在A+H同步挂牌后，两地交易所经常有沟通、讨论。
停牌制度主要是交易所的工作。如果香港交易所有什么规则要改，要拿到香港证监会这里批，我们会按照程序做。
记者：香港政府年初提出的“十一五”行动纲领里面，提到要建立两地交易所的交互买卖平台，这方面的前景您怎么看？
方正：交易所与交易所本身的合作，外国有很多例子。其实近年来，很多外国的交易所更进行不少合作并购的行为。
建立两地交易所的交互买卖平台，主要还需要交易所自己去解决。我们目前还没有谈到这方面具体计划。因为A股和H股还是分隔的，分属不同的监管机构和交易所，现在离融合还有一段时间。可能有一天他们会走到一起，但需要慢慢向前走。
·跨境执法需加强合作
记者：最近有不少内地的散户投资者通过一些非QDII的渠道来投资港股，他们在香港市场受到的保护情况是怎么样的呢？
方正：在香港的资本市场，我们保护国际投资者是一视同仁的。美国人来香港投资，我们欢迎，新加坡人来，我们也是欢迎的，不管什么国家和地区的人来香港投资，我们都应该给他保障。
至于内地散户或企业到香港投资，我相信我们在投资者权益保护方面是没有什么分别的。我们的保障是在于我们的架构，而并不在于他是哪里的人。
记者：香港证监会目前在市场监管中面临的主要挑战是什么？
方正：目前很多上市企业并不在香港经营，而分属不同地域，其中涉及到跨境监管，这是监管方面面临的一个重要挑战。不过话说回来，大多数上市的企业都很遵守法规，违规的仅仅是一小部分。
目前，我们遇到涉及内地的跨境监管时，中国证监会会在内地帮助我们调查，但由于中国地域很大，有一些企业不是在北京、上海这些大城市，所以有时候花的时间比较多。另外，在遇到跨境调查的时候，有时候需要有地方政府的帮助，需要的时间也就更多。不过我们可以保证，对于严重违规的，我们一定尽力查处，因为如果处理得太过放松，将来就会有一个问题，那就是市场质量下降。
记者：在香港上市的内地企业越来越多，香港证监会如何加强与内地的跨境执法合作？
方正：对于犯罪的行为，我们在香港会与不同的监管机构沟通，包括警察、廉政公署。跨境的时候我们就与内地有关部门联系。跨境监管的难点是往往碰到不同的司法制度。香港跟内地是“一国两制”，在引渡制度方面还不是太完善，这还需要香港和内地法律部门进行沟通。
·未来做好两个平台
记者：对香港资本市场今后十年的发展有何展望？香港证监会如何参与提升香港作为全球重要金融中心的地位？
方正：香港金融中心未来十年的发展，我觉得最重要的就是跟内地经济发展，尤其是金融方面要融合为一体，但是用多少时间，则很难预料。
香港自己应该怎么走呢？我相信最重要的就是要抓紧我们的优势，一方面作为国内企业走向国际的一个平台；另一方面，现在越来越多的国际投资者对进入内地有兴趣，香港应成为国际资金进入内地的一个平台。
因为香港有好的基金管理，以及好的分析员和评估机构，目前很多国际私募基金开始把总部设在香港，全国社保基金去年筛选了约10位基金经理管理海外投资，这10位基金经理大部分在香港设有办事处。香港还拥有优秀的金融人才，金融中心的发展起步较早，具有良好的经验和成熟的市场制度，这些都是我们的优势。不过，在这方面我们也要继续努力。
香港证监会将会做好自己的工作，包括监管、促进金融中心发展及投资者教育，进一步巩固香港作为金融中心的地位。（来源：中国证券报）