美国IPO或再续增势 中国公司赴美上市有望回暖

在刚刚过去的2012年美国是全球唯一的IPO融资额增长的市场，且分析师预计2013年美国融资额还将继续保持领先。据复兴资本（Renaissance Capital）统计，目前美股待上市企业预计将达180家。

虽然2012年中国赴美上市公司仅有2家即唯品会和欢聚时代（YY），交易量和融资额创2003年以来的最低水平，但IPO回报率高达177%和32%，这将潜在给予待上市公司更多信心。

中概待上市企业名单包括阿里巴巴集团、京东、去哪儿网、汽车之家以及此前已提交过IPO申请后推迟的盛大文学、迅雷和易传媒等。

美股IPO或将继续走高

美国复兴资本网站发布的《2012年美国IPO报告》（截止到2012年12月14日）显示，2012年亚洲和欧洲IPO数量以及融资额大幅下降的情况下，美国IPO创下自2007年以来最大的交易量128家和最高融资额430亿美元，分别较2011年增长2.4%和19.4%。

分析师们表示，作为2012年唯一的IPO融资额增长的市场，美国在2013年可能再度成为IPO融资额最高的国家，前提是，第二轮财政悬崖谈判或者又一波冲击不会破坏市场的良好态势。

据《金融时报》报道，在美股2012年收涨之后，投资者认为2013年美股将延续去年的涨势。分析师称，美国在财政悬崖谈判上取得进展、欧元区解体担忧缓解加之中国等发展中国家近期利好的经济数据，或有助于为公司盈利和股票上涨创造条件。

中国公司赴美上市有望回暖

2012年中国赴美IPO数量创2003年以来的最低水平，仅仅只有两家，较2011年和2010年分别下降83%和95%，主要原因包括投资者目前仍然对2011年发生的中概股欺诈事件保持谨慎，且SEC开始调查在中国开展业务的审计机构，此外也受到中国经济下滑的影响，香港和上海的证券交易所的IPO数量也出现下降。

不过今年两家上市的中概股表现相当抢眼，截止到目前唯品会IPO回报率（股价较发行价涨幅）177%，社交平台欢聚时代（YY）回报率32%，这也潜在给予2013年其他中国公司赴美IPO更多的信心。

最受关注的当属阿里巴巴集团。在与雅虎达成交易以买回后者所持其股份的一半以后，投行团队已开始筹备集团上市。虽然在与雅虎的协议中，上市时间最迟可到2015年，分析人士也表示集团3年后盈利若更佳，估值可望更高。不过，消息称，若市场状况好转，阿里集团上市也不会刻意拖延，最快2013年即可展开行动。

电商京东和凡客也在拟IPO企业之列。据媒体报道，2012年5月底京东商城管理团队就已在香港举行了分析师会议，对业务数据进行了披露，高盛、美林、JP摩根，UBS和中金国际等券商均到场。京东曾于2011年获俄罗斯DST等公司投资10亿美元，当时投资方对京东商城的估值是100亿美元。

2012年初，投行称汽车之家确实在筹备赴美上市，但具体上市时间未定，尚需等待窗口期。知情人士称，汽车之家网站与二手车之家两家网站将捆绑上市。2008年6月27日，澳洲电讯发布公告宣布收购泡泡网、汽车之家、IT168及其旗下CHE168（现改为二手车之家）共四家中国网媒55%股份，随后澳洲电讯将上述四家专业垂直网站整合组成盛拓传媒集团。

盛大文学或重启IPO。2012年11月底来自投行和盛大内部的消息显示，盛大文学将于2013年4月上市。此前2011年5月该公司向SEC提交了IPO申请；7月，由于市场环境不佳推迟；2012年初，向SEC提交招股书修订文件，被解读为IPO计划重启，不过随后获得老牌基金Orbis的1500万美元融资。

已提交IPO申请后推迟上市计划的公司还包括迅雷和易传媒等。2011年6月初迅雷递交了IPO申请，但由于市场环境等推迟上市时间且降低发行价区间，当年10月提交申请撤销IPO计划，不排除该公司在其自认为市场环境转好时再重启IPO计划。互联网广告服务商易传媒于2012年2月提交了IPO申请，此后没有继续更新IPO文件，具体上市时间未定。

美股待上市企业预计达180家

据复兴资本统计，截止到2012年底全球共有294家在等待上市，融资总额达到2000亿美元，其中美股已公开提交IPO申请的待上市公司有114家，融资额340亿美元。在上述待上市的114家公司中，42家已经在近3个月以来提交了IPO的修正文件，IPO上市很有可能通过；且由于受到美国创业企业融资法案（JOBS ACT）影响，中小公司秘密提交IPO申请降低了IPO活动的能见度，估计秘密向SEC提交上市申请的公司60-100家。总的来说，目前将要寻求IPO的公司预计将近180家。（博望）