小白爱玩股票，一直想买点期指做空，而且这几年他玩模拟期指胜率很高，但他的账户始终没有跨过50万元的开户门槛，因而常叹空有一身好“武功”。“要是有迷你期指就好了。”小白说。
就在小白无计可施之际，江湖上出现了一种山寨版“迷你期指”。不到2万元钱，小白就实现了参与股指期货交易的梦想。帮助小白跨过50万元这道坎的，是一家谜一样的配资公司。
一次偶然的机会，小白结识了广东某配资公司的经理老钱。“想参与股指期货还不容易，我们公司可以给你配资，最高配资额度是你保证金的十倍。”老钱说，“现在做一手股指期货不到14万元，也就是说你只要交1万4千元保证金就可以做一手。当日配资多少随你，你只要交上足额的保证金就行，我们公司资金很充裕。”
不到2万元就能投资心仪已久的股指期货，小白这个“灰姑娘”好像看到了自己的“南瓜车”。但小白担心，这个公司提供的是类似对赌的虚拟交易。老钱表示，公司提供的是由公司自己在各大期货公司开立的合法账户，配资后小白可使用公司的真金白银和合法账户进行实实在在的期指交易。
老钱说：“我们只收取固定利息。配资给你，我们每天收取配资总额的千分之三作为利息，盈亏由炒家自负。需要提醒你的是，配资风险不小，建议你仔细考虑清楚。我们分公司现在有几十个客户，操作都有自己的一套，不适合菜鸟参与。”
小白听后，觉得老钱挺实在，还提示了风险。但话里有话，明显是激他“不懂炒股指期货”。小白想了想，要亮点真本事给老钱看，当下就与老钱签了合同。随后通过网上银行划入2万元保证金，获配近20万元可操作资金。
配资额开通后，小白等待着股指期货的投资机会。日息600元，高昂的成本让小白倍感压力，好在股指如期出现了调整，小白迎来了做空的机会，当天小白平仓后赚了8000多元。收盘后没多久，小白就收到了两条短信，一条是银行账户资金划入的通知，另一条是老钱的祝贺短信。
初战告捷让小白更加自信，却渐渐忽视了合约中明确规定的强制平仓风险。沪深300指数跌破2500点，小白认为趋势破位会导致下跌延续。4月的第一个交易日，股指低开，急于求成的小白用上账户中所有保证金，通过配资开了两手空单。不料期指低开后震荡走高，小白认为日内波动在所难免，股指整体趋势还是会向下走的。但当日股指低开后从低位反弹近50点，更让小白难以接受的是，早盘还没收盘时，他的账户就被强制平仓了，亏损已经超过2万元。小白马上联系老钱，问怎么回事。老钱说：“合约有明确规定，浮亏超过保证金的70%，我们有权强制平仓。你交给我们的保证金是两万多元，而你目前持仓的亏损额已经超过了保证金的70%，所以我们有权平仓。”
小白恍然大悟，在配资的高杠杆之下，其期指持仓根本就承受不了日内波动，还谈什么做趋势？保证金亏完之后，小白才发现山寨“迷你期指”是局中有局。首先，配资公司笃定参与期指的投资者赌性较大，于是借钱给他们“赌”；其次，市场本身也是一个局，给配资公司提供了设局的空间。
寥寥数日，参与配资并投资山寨“迷你期指”的小白从天堂跌到了地狱，不但没赚到钱，还交了数千元利息，失去了大半年的积蓄。这家谜一样的公司仍在玩着金钱游戏，毫无风险地赚着每日融资额的千分之三、实际上相当于参与人自有资金量百分之三的利息。
在业内人士眼中，这种山寨“迷你期指”属于杠杆融资与杠杆交易相结合的模式，极大地放大了交易风险。参与投资的人即使能看准期指的运动方向，也根本无法承受股指期货日内正常的波动，被强制平仓的可能性极大。配资公司赚的是利息，而不是交易费用。他们只要通过系统控制好参与者上缴的保证金亏损比例，及时强制平仓，永远都有利可图。记者 钟正
来源：中国证券报 编辑：张少虎
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