出于对中资银行股盈利前景及逾期贷款上升资产质量的忧虑，瑞信及花旗近期发布的研究报告下调了该板块的投资评级，在港上市的中资银行股在业绩发布后遭到资金集中获利出逃，昨日进而拖累A股银行股全线飘绿。其中， 昨日民生银行H股(01988)下挫3.33%收于5.78港元，工商银行(01398 )则下跌2.163%至4.07港元。民生银行A股(600016)昨日跌幅也靠前，下跌3.7%至5.47元。专家则认为，对中资银行股忧虑不需过分解读，中资银行股不良贷款问题将在今年第四季度“见顶”，预计在明年第一季度银行业业绩增速将会回归正常状态。

中资银行股在公布业绩后再遭外资机构“看空”导致股价连日下挫。港交所股权披露资料显示，中资银行股股价下跌的背后，正是外资大行的集中抛售。截至昨日，中资银行H股的累计跌幅普遍超过6%。其中前期表现较好的民生银行H股本周以来跌幅超过8%；最早发布中期业绩的招商银行H股，累计跌幅也超过10%。

昨日下午，民生银行领跌银行股。对此，民生银行随后紧急召开电话会议向投资人和分析师输出信心，表态称公司整体上无异动，股价表现与公司经营状况不符，劝投资人要有信心。

另外，瑞信和花旗昨日发布研究报告，下调中资银行股的投资评级。瑞信认为，未来中资银行将面临贷款需求转弱、净息差呈现收窄趋势、资产质量转差、监管趋严等风险，中资银行股的盈利增速会面临挑战。瑞信将中资银行业投资评级降至“同步大市”，其中，该行将最不看好农业银行及民生银行，评级降至“跑输大市”，招行的评级也被降至“中性”。

除了国外机构，国内的很多机构也对银行股未来走势比较悲观。预计三季度不良余额将继续温和缓慢上升。行业分析师表示，银行股中报后缺乏推动因素，且基本面未见底，依然会随大盘出现下调。

内地银行或要削减派息

记者从同花顺系统获取的数据也表明，大资金在积极抛售银行股。过去5个交易日，大资金累计流出银行股79.31亿元。净流出超过11亿元。仅周三，大单净流出的前十位中，四成为银行股，其中，民生银行被大单抛售了9.66亿元，净流出3.68亿元；浦发银行和兴业银行紧随其后，大资金流出额分别达到3.83亿元和4.07亿元。在四大国有银行中，农业银行大单资金流出最多，为1.21亿元，净流出5641.49万元。

“银行股大跌，这是个明显的异动。”资深财经人士陈小姐表示。

数据显示，虽然A股大盘昨日微跌0.29%，但曾经被市场寄予厚望的银行板块却全线下挫。

截至收盘，民生银行以3.70%的跌幅位居榜首，华夏银行、浦发银行、中国银行、招商银行以及农业银行等12家银行股跌幅在1%。行业老大工商银行昨日也下跌了1.07%。

花旗的研究报告则将中资银行股降至“减持”，该行认为，中资银行未来盈利增长将会转趋缓慢，同时内地将于明年1月采取新资本标准，或令中资银行未来三年产生共2200亿元人民币的融资需求，内地银行有可能要削减派息。

专家：明年一季度业绩增速将回归正常

对于外资机构“唱空”带来的市场紧张气氛，专家分析认为，当前银行业绩增速下行属于从高速增长向正常发展回归。因此未来银行的资产质量问题将逐步通过高额拨备自身覆盖风险，因此业内预计明年第一季度后银行业绩将逐步恢复到稳定增长。中信国际(香港)高级分析师廖群表示，尽管中资银行的中期盈利普遍好于市场预期，但市场担心银行的资产质量问题在下半年会持续发酵，一些外资大行选择了降低持仓比例规避风险。下半年，平台贷款、房地产贷款、中小企业贷款的坏账担忧或会困扰中资银行股的走势。

“我认为当前银行业绩增速回落与不良资产上升都是符合预期的，因此市场不必放大忧虑情绪，”广东金融学院院长陆磊教授对本报记者表示，银行业整体30%以上的业绩增速是不可持续的，因此未来银行业盈利增速将逐步回落，向实体经济增速趋同，这种回落是非常健康的。

“此前流动性过剩问题导致资产价格虚增，这造成目前银行资产质量下滑。目前央行迟迟未下调准备金也说明不愿再重复流动性过剩的老路，这有利于银行对资产风险的控制。”陆磊表示。文/表记者王亮 、张忠安