问题一 底部何在？长线“熊市”或已开启

股票投资基金Chart Prophet Capital首席投资分析师Yoni Jacobs看空未来3~5年的长线金价。他上周末发表观点称：如果金价跌穿1200美元/盎司这一关键支撑水平，可能跌向1000美元；1200美元被看作是黄金的产出成本价，但其无法为金价提供长期支撑，因为矿产商可以调节成本。

Jacobs预计，黄金未来3~5年将跌至700美元。其余投行如高盛、瑞银、荷兰，均一致看低2013年~2014年的中线价格，最低至1050美元/盎司一线。

从技术面来看，广东粤宝的何伟锋与广州金顶的张德强一致认为：金价连续跌破了9道重要支撑位，短线来看，缺口修复困难，金价仍在下跌通道中，至今没有出现阶段性筑底反弹的信号。

而广州常胜贵金属的陈建成则认为：目前的走势已撼动了2001年开始的“大牛市”行情的技术轨迹，增加了长线走熊的可能性。如果无法守住1100~1150美元一线的强支撑位，金价势必跌到1000美元大关寻求支持，但1000美元是不是“底”，仍要靠投行的态度去指引。

问题二 黄金还能保值吗？多数人仍信

广大散户最关心的问题是：如此连续大跌，黄金还能保值吗？业内的观点一分为二。

记者专访了香港金银贸易场的投资分析师李文，他与多数业内人士依然坚持认为：黄金可以保值，“本次大跌是机构、大国政府串通一气打压所造成的，这不能表明黄金就真的没有保值功能了。从交易看，无论是企业、机构，还是亚洲各国各地区的散户，需求后劲依然充足。全球的纸质货币趋向贬值，被历史公认的天然货币黄金怎么可能不保值了呢？”

从世界黄金协会、中国香港同业协会的统计数字来看，中国内地黄金需求仍在大幅增长，今年较去年的总需求量有望增长7%~20%，带给国际金价相当支持，也说明数量众多的人依然看重黄金的保值价值。

不过，包括经济学家郎咸平、投资大师巴菲特在内的小部分人，均不看好黄金。部分经济学家甚至认为：随着社会经济发展，黄金也会如白银一样，逐步退出货币的历史舞台；不能对黄金过于“迷信”；除了产量稀少、采掘困难，没有任何证据能证明，黄金应该价值高昂。

广州常胜贵金属的陈建成自2011年以来就坚持看空、做空金价，他的观点比较新颖：一种投资产品，不能过分强调其长线走势。即使黄金没有暴跌，但如果几年里没有怎么涨，外部环境却在不断通货膨胀，也没有达到“保值”的作用。跑赢通货膨胀，不能过度依赖黄金。