乘用车行业延续1季度旺销势头，4月份乘用车月度销量同比增长13%，5月份前段销量同比增速超过两位数。三、四线城市汽车消费需求爆发，有力支撑行业高景气度。推荐有业绩支撑的乘用车板块，股票有长安汽车、一汽轿车和悦达投资。
乘用车公司有补涨可能
乘用车板块上汽集团和一汽夏利自年初至今涨幅远低于行业指数。上汽集团增长确定，估值便宜，在其他乘用车上市公司涨幅巨大情况下，有补涨的可能。一汽夏利受益于日系复苏和整体上市，建议积极关注。广汽集团和比亚迪经营反转趋势确立，但当前业绩还难以体现，短期涨幅过高有回调风险。
重卡行业4月份销量同比增长30.7%，由于去年同期基数较低和今年第二季度补库存原因。国IV标准实施推迟可能性较大。当前宏观经济复苏仍然较弱，不支持行业基本面明显改观，预计重卡行业5月份销量增速将下降至20%水平。大中客车行业销量平稳增长，主题性机会提升估值水平。宇通客车和金龙汽车分别受益于新能源概念和整合概念而表现良好。
乘用车行业景气度较高，配套的零部件企业也随之受益。我们推荐业绩稳定增长、分红记录良好的福耀玻璃，以及快速拓展客户，产品结构升级的星宇股份和精锻科技。均胜电子受益于均胜电子国内外业务均增长迅速，因和宝马合作研发BMS受到TESLA概念追捧而提升估值水平，公司基本面扎实，成长性良好，可积极关注。
进口车行业去库存过程顺利，进口量出现恢复。从海关进口批发数据看出，4月份海关进口车批发量9.7万辆，与同期基本持平。我们持续推荐批发、零售和后市场各项业务向好的国机汽车。 (招商证券)
