同时，业内人士也指出，热钱一旦突袭股市，管理层肯定不会放任不管。宏源证券（000562）首席分析师邵宇指出，美国实施第二轮量化宽松货币政策，以及10月份CPI或将再创新高的预期，加大了年内再次加息的概率。“美国二次量化宽松货币政策将吸引热钱加速流入中国，倒逼中国加强流动性管理。”邵宇指出，从历史经验看，在年内再次加息之前，央行可能将提高存款准备金率一次。窗口期集中在10月和11月数据发布间隔期内。

热点或将切换

昨日，A股在面对中石油两万亿市值解禁的考验下，依然飘红上扬。事实上，上周A股已是连续第六周上涨了。可见，目前的A股的确相当的“不差钱”。

在弱美元与全球范围内的资产泡沫仍将持续的背景下，业内人士指出，A股热点也已出现切换迹象。

国金证券（600109）分析师陶敬刚表示，商品价格上涨直接利好上游，同时也会有利于具有价格传导能力、景气度提高的中下游，化工化纤、食品饮料、农林牧渔是代表性的行业。商品价格的上涨将凸显经济转型的必要性，新能源、节能环保、生物育种等新兴产业吸引力上升。此外，市场估值的整体性提高和热点的多元化，也凸显低估值行业吸引力和事件推动型投资机会，建议关注房地产、水泥、钢铁等行业估值修复和并购重组等事件驱动型投资机会。

同时，陶敬刚也指出，近期有色金属的快速上涨很大程度上受益于国庆期间美元的下跌和增量资金入市后的精准冲击。未来一段时间内，有色金属等资源价格上涨的斜率可能放缓，更为重要的是A股存量资金已经较为有限，同时经过10月份的加仓后基金配置可能已经达到标配状态；在上中下游估值较为均衡和大量获利盘的前提下，增量资金全面进攻上游的可能性在下降。因此，上游品种可能进入慢牛状态，大幅跑赢市场的可能性在下降。

来源：国际金融报 编辑：冯媛