住房公积金入市不等于买股票

住房公积金为什么要进入资本市场？

住房和城乡建设部的统计显示，截至2011年年底，全国住房公积金余额2.1万亿元。这些钱，目前只有两个投资渠道：存入银行，购买国债。

事实上，住房公积金存入银行和购买国债，很难跑赢通胀，无法实现基本的保值需要。

“不论是住房公积金还是养老金，在保障安全性的同时都有保值的需求。更进一步，从缴存职工的利益出发，还有增值的需求。”徐浩告诉记者，如果没有一个合适的投资、管理方式，这些长期资金可能将面临跑不赢通胀的压力。

不仅如此，在徐浩看来，我国还面临人口老龄化的压力，如果住房公积金能够较好地缴存积累并实现保值增值，那么参照新加坡的中央公积金制度，我们的住房公积金除了住房互助，还可以研究考虑在养老和医疗方面发挥作用。

“从这个意义上讲，这笔钱保值增值是很有意义的，有利于缴存职工利益的最大化，是对缴存职工利益的一种保护。”在另一个层面，住房公积金等长期资金入市也符合我国资本市场长期健康发展的需要。

徐浩告诉记者，中国证监会一直以来都强调发展机构投资者，早些年就曾提出过超常规发展机构投资者。近年来，更是加大了这方面的工作力度，采取了一系列有力的、市场化的措施。只有在机构投资者占比合理的情况下，价值投资理念才能占主流地位，资本约束机制才能有效，市场才会越来越成熟，资本市场的资源配置的功能才能充分发挥。

截至2011年年底，我国资本市场中，机构持股占比达73.5%，但其中大多是机构法人持股，证券投资基金、保险公司、QFII和养老金等专业机构投资者仅占13.6%。而美国机构投资者超过50%，澳大利亚达40%，英国也超过了30%。