襄阳轴承(000678.SZ)7月16日公告,襄阳汽车轴承股份有限公司（以下简称襄阳轴承）以2.03亿元的价格收购波兰克拉希尼克滚动轴承股份有限公司 （以下简称FLT）89.15%股权(6,445,500股)获得中国证监会的批准。
FLT2011年、2012年和2013年1-2月经审计的营业收入分别为53884.27万元、50821.60万元和6823.92万元，净利润分别为503.01万元、704.83万元和-589.12万元，其中剔除非经营性资产处置等非经常性项目的影响，FLT扣非后的净利润分别为336.29万元、356.14万元和-576.83万元。
至2012年12月31日，以此为基准报告期，以收购价格除以FLT净利润及所占的股权数得PE值为32.35，以收购价格除以FLT净资产及所占股权数得PB值为1.34。目前，同行业的晋西车轴PE为29.2，PB为2.31，相比来说，FLT并不占优势，毕竟波兰属于成熟市场，中国属于新兴市场。
其实，三环集团业绩补偿承诺参照的是北京中企华资产评估有限责任公司（以下简称中企华）的评估报告。但作为公司聘请的审计机构，德勤华永却对FLT给出了一份不一样的盈利预测。
据德勤华永出具的审计报告，FLT2013年3月～12月的盈利预测为960.30万元，这一数字相比评估机构中企华给出的1858.47万元相差甚远。
襄阳轴承控股股东三环集团与FLT签订了《盈利预测补偿协议》。根据协议约定，FLT在2013年3月～12月、2014年、2015年的扣非净利润预测折合人民币分别为1858.47万元、1392万元、1987万元。如果FLT的实际利润低于预测利润，则三环集团将给予上市公司FLT净利润差额的89.15%的现金补偿。
wind数据显示，襄阳轴承国内业务并不如人意，过去三年的净利润分别为0.25亿元、0.26亿元和0.05亿元，处于盈亏平衡的边缘。
