小基金已成“佃农”

缺人少收入陷恶性循环

屋漏偏逢连夜雨。行情低迷基金降薪产品难发之际，银行渠道却“趁火打劫”，加大了尾随佣金的征收比例。

《金证券》了解到，2010年，全部可统计基金支付给银行的尾随佣金占管理费的平均比值为16.09%，到2011年，这一数值升至17.42%。但很多基金公司的实际尾随佣金远远不止如此。以工银瑞信[微博]为例，2012年中报披露，今年上半年工银瑞信支出尾随佣金7106.39万元，所获管理费为3.21亿元，所占比例为22.13%。

小型基金公司向银行“进贡”的尾随佣金更高。耸人听闻的消息是，最高者甚至达到100%，这意味着基金公司已经完全沦为银行的打工仔。

“不发产品等死，发了产品找死”。一家老牌基金公司的渠道人士对《金证券》记者感叹，小庙难供大佛，小基金公司如今已很难养得起稍有点名气的基金经理，已经陷入了恶性循环。

“行情再低迷，基金经理的年薪50万总要有吧。”那位基金业资深人士表示，由于小型基金公司入不敷出，许多基金公司不敢招人，而越是没钱招人，投研的实力则越弱，如此恶性循环，小基金公司的日子越来越难过。

《金证券》记者注意到，在已成立基金产品、规模低于10亿的基金公司中，除了金元惠理基金拥有7个基金经理外，其他公司基金经理的数量仅在2-3名左右，国金通用、德邦基金甚至各只有一名基金经理。

举步维艰之下，大部分基金公司目前采取了“能省则省”的运营策略。上述老牌基金公司的渠道人士告诉记者，他今年二季度的出差费用还没有报销，原因是公司一季度已用完了全年的出差费用额度，二季度的出差费用只能明年再说。

开源节流方针甚至波及一直重视的投研费用上，《金证券》记者获悉，自下半年以来，基金公司对投研人员出差的费用开始大幅压缩，调研的上市公司数量已明显减少。