王娴：建议建立市场化的社会保障基金管理体制

11日，证券时报记者从全国政协委员、中国证监会市场部副主任王娴处了解到，她提交了《关于完善社会保障基金管理体制的提案》。王娴在提案中建议：提高社会保障统筹层次，扩大社保基金投资范围，建立市场化的社会保障基金管理制度。

王娴在提案中建议，针对我国社保基金管理体制存在的问题，必须尽快改革完善社会保障基金管理体制。就此，她提了三条建议：

第一，提高社会保障统筹层次。统筹层次低，不仅造成了社保基金管理的不规范和低效率，还造成了缺乏可持续性、流动性低、公平性差等一系列影响社会保障体制健康发展的问题，温总理在政府工作报告中明确提出“提高统筹层次”。因此，加强组织协调、切实落实，尽快提高社会保障统筹层次，并在此基础上，实现基金的集中管理。

第二，扩大社保基金投资范围。受制于社保基金管理政策的约束，我国的社保基金结余资金九成以上存在银行，实际收益率为负。从全球范围看，社保基金的投资范围都是以债券和股票为主的，其中债券的比例稍高一些，占50%，投资股票比例一般在20-40%。我国全国社保基金的投资业绩和企业年金的业绩都说明了扩大投资范围的必要性。按照2010的统计，全国有3.71万户企业建立了企业年金，2010年末企业年金基金累计结存 2809亿元。企业年金投资于固定收益类产品、股票和直接股权投资等金融产品，企业年金2006年至2009年平均收益率为10.5%，也远远高于银行存款利率和通货膨胀率。为保证社保基金的保值增值，应尽快调整社保基金投资范围，增加投资固定收益类产品、股票和直接股权投资等金融工具的比重。

第三，建立市场化的基金管理制度。所谓市场化的基金管理制度是指，委托专业投资管理机构负责基金的投资管理，这是世界各国普遍采用的方式。全国社保基金理事会是我国负责全国社保基金投资管理的机构，它也采用了市场化的基金管理体制，委托基金管理公司、证券公司等专业机构负责相当部分资金的投资管理。截止到2011年底，社保基金会投资运营基金总资产8689亿元，其中，直接投资资产为5042亿元，占58.03%；委托投资资产3647亿元，占 41.97%。通过这种管理模式，全国社保基金取得了较好的投资业绩，过去12年，全国社保基金累计实现投资收益2847亿元，年均收益率为8.3%，比同期通胀率高出5个多百分点。2012年3月，经国务院批准，全国社保基金理事会受托投资运营广东省部分养老金。因此，建议其他省市可以参照广东模式，委托全国社保基金理事会管理其社保基金，也可以委托其他专业机构管理，实现社保基金的保值增值。