中金公司分析师彭文生认为，3月份CPI通胀同比高于2月份的可能性较大，如果非食品价格环比下降幅度很大且食品价格降幅大大高于预期的情况下，3月份通胀同比才会低于2月份的水平。

“预期差是决定市场走向的核心因素，目前市场对物价与经济运行的判断已经足够悲观，无论是通胀、经济增长还是政策力度都会好于预期。”张琢认为。她分析说，一季度通胀和流动性最坏的时候已经过去，预期差推动市场实现了超过5％的整体收益，二季度正向预期差有望继续推动整体估值中枢上移，并带来更为可观的收益。

A股蓄势　蓝筹板块成配置宠儿

尽管存在很多有利因素，但市场多空分歧依然存在，二季度延续震荡行情仍然是大概率事件。不过，与一季度不同，很多券商和基金公司都把二季度当作是一个股市上行前的准备阶段，蓄势以待后发。

根据杨德龙的分析，目前股票型基金的仓位大约在82％，属于中间水平，这意味着市场仍然存在分歧，没有形成一致向上或向下的力量。但他认为，二季度是加仓蓝筹股的好时机。

目前，A股大小盘估值水平的差距已经突破波动上限，大盘蓝筹估值修复有望延续。根据民生证券的报告，从近10年大小盘的估值比较来看，小盘股与大盘股的相对估值呈现周期性波动，波动幅度大致在20％左右，目前小盘股相对大盘股的估值溢价更是超过历史中枢60％以上，从估值修复的动力来看，大盘股向历史均值回归的要求强于小盘股。

南方基金策略报告认为，随着通胀见顶，政策担忧减缓，投资者可以逐步加仓低估值的金融、地产等板块，工程机械、汽车、电力设备等先进制造业继续看好，具有定价权、能抗通胀特征的酒类、原料药以及风电、太阳能等能源板块都可给予重点关注。

来源：新华网 编辑：冯媛