国美电器（0493．HK）23日发布中期业绩后，24日立即遭到大股东黄光裕一方质疑，认为这份财报与过去3年同期数据相比并没有大幅增长，与主要竞争对手相比也仍有明显差距。对于这一指责陈晓也予以反驳，这一切均是拜黄光裕所赐。到底是谁拖累了国美？

多项财务指标低于对手

国美财报显示，2010年上半年，国美电器实现销售收入人民币248．7亿元，同比上升21．55％。公司经营利润同比上升86．14％至12．5亿元；经营利润率由去年同期的3．28％增长至今年上半年的5．02％。

黄光裕家族代表24日接受记者采访时表示，纵向比，国美业绩并不算“靓丽”，国美电器2007年上半年收入达211．57亿元人民币，2008年同期为248．74亿元人民币，2009年同期204．63亿元人民币；纯利则分别为3．95亿元人民币、11．5亿元人民币、5．8亿元人民币。与主要竞争对手苏宁电器（002024．SZ）横向比，国美多个财务指标明显落后对手。

7月底苏宁电器披露的业绩快报显示，上半年营业总收入360．55亿元，同比上涨31．90％。实现归属于上市公司股东的净利润19．74亿元，同比上涨56．08％。收入规模和净利润分别超过国美111．85亿元、13．77亿元。苏宁电器与国美电器销售额比值从2008年上半年的70．09％升为2010年同期的96．37％。国美2010年上半年经营利润率低于竞争对手2．27个百分点，净利润率低于竞争对手1．74个百分点。

在门店数量方面，苏宁电器也正在赶超国美。上半年苏宁电器内地214个地级以上城市拥有连锁店1075家，在香港地区拥有连锁店20家，共计门店1095家。目前国美运营有门店1165家（其中上市公司门店740家，未上市372家，大中电器53家）。根据国美电器提供的数字，2009年初至2010年中期，累计关闭214家非盈利门店，同期新开门店95家，相当于净关店119家。苏宁电器与国美电器门店数量比从2008年末的62％上升到2010年上半年的92％。这成为黄光裕家族坚决要陈晓出局的一个重要理由：国美正被对手赶超，陈晓负有不可推卸的责任。